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美联储加息重启不改A股趋势八月金股为何看科技?

  昨天晚间美联储降息的靴子正式落地,美股全线跳水,受此影响A股早盘三大股指集体低开,随后呈现冲高回落走势,沪指再破60日线。午后各指数横盘震荡,创业板指红盘报收.行业板块涨少跌多,黄金板块领跌,不过好消息是科创板25只个股再次全线飘红。

  买股票就是买预期,有了先见之明才能把握良机。北京时间 8月1日,美联储发布声明,将联邦基金利率目标区间下调25个基点,为2008年底以来首次降息,将于8月1日结束缩表计划。

  国信证券在其微信公众号国信策略中认为:降息符合预期,短期内有利于提振市场情绪,同时,利率的下行也有助于风险资产估值的提升;但从另一方面来看,降息在一定程度上是对基本面恶化的一个确认,也是一个经济下行的信号,在这种背景下,股票市场的表现往往不佳。

  2001年美联储降息,短期来看降息大幅提振了美股市场,但从首次降息至2002年10月的低点,标普500与纳斯达克指数分别下跌39.5%和51.4%。

  2007年降息在短期内刺激了美股市场的情绪,降息当日,标普500指数与纳斯达克指数分别收涨2.9%和2.7%,2007年首次降息至2009年3月的底部,标普500和纳斯达克指数分别下跌了54.2%和50.9%。

  国信证券认为,在当前股指创新高而利率持续走低的时点下,美联储带来的利率下降影响有限,而基本面恶化的信号会更加强烈也更为重要。

  中信建投证券在其微信公众号建投策略简评中认为美联储中性表态不改宽松预期,在下半年会继续降息,关注最新信息对经济前景的影响。市场和行业估值均处于中位数之下,股票类资产具备良好的性价比,成长风格占优。

  对于A股市场来说,中信建投证券认为慢牛行情悄然来临,电子、计算机、通信的成长板块将引领上行。建议投资者提升权益类资产仓位,从滞胀环境配置的食品饮料行业切换到电子、计算机、通信等业绩改善的成长板块,把握三季度的金秋行情。

  行情捉摸不定,精选行业才能淘到线月份的投资机会,国金证券在 8 月“十大金股”组合及投资逻辑中建议,制约八月市场风险偏好的重要因子是 A 股持续的 “净减持”。建议投资者重视科技成长板块(尤其 5G 方向)的同时,个股上仍需要“去伪存真”。

  报告指出,7月份,A股重要股东二级市场净减持约279亿,尤其是绩差股或涨幅过高的个股出现大额净减持。由此,八月A股市场赚钱效应相比七月有所减弱。不过近期市场环境有助于科技股在未来一段时间内取得超额收益。

  在报告中,国金证券还给出了8月份“十大金股”组合及投资逻辑,添加我们的微信公众号远见有良策,回复“国金金股”或今天的日期“0801”即可获得报告的全文。